“互联网女皇”向OpenAI发问：你的商业模式经得起价格战考验么？

财联社5月30日讯（编辑 史正丞）被誉为“互联网女皇”的科技趋势分析权威玛丽(mǎlì)·米克尔（Mary Meeker）周五发布了(le)AI产业趋势报告，其中(qízhōng)特别点出OpenAI这类“烧钱巨头”的商业模式恐将(kǒngjiāng)面临挑战。

米克尔由于在摩根士丹利任职期间精准预测谷歌、苹果等公司的成功而被喻为(yùwèi)“互联网女皇”。后续她在2010年加入风投机构(jīgòu)凯鹏华盈，又在2019年创办了(le)自己的投资机构邦德资本。

周五接受媒体采访时(shí)，米克尔对AI产业的机会不乏溢美之词。她表示人工智能的突破将催生“多家市值达10万亿美元的企业”，而且这些企业不会“全部来自(láizì)北美”。她补充道：“这将创造(chuàngzào)惊人的财富。我们从未见过一个拥有50亿用户、却又(yòu)如此容易触达的市场。”

然而在最新报告中，她对OpenAI等目前领跑产业的公司提出了(le)一个问题：你们的商业模型能(néng)经得起“价格战”的考验么？

米克尔在(zài)报告中指出，在OpenAI、谷歌训练新尖端模型的成本(chéngběn)持续攀升的背景下，来自美国同行和海外低价模型的竞争也在加剧，同时(tóngshí)硬件的进步（算力成本下降）也客观加剧了低成本竞品的优势，头部企业的定价权正在(zhèngzài)不断被削弱。

报告指出，过去八年里顶级AI通用(tōngyòng)大模型的训练成本翻了2400倍，与此同时AI推理成本在过去两年里下降了99.7%。两者结合(jiéhé)，使得(dé)顶尖AI产品的成本自问世(wènshì)后迅速下跌。这对于消费者而言是好事，但这也意味着那些希望充分利用技术获取商业利益的公司，将需要更加(gèngjiā)雄厚的资金实力——同时投资人也得更加耐心。

（相较于电灯泡、电脑内存，ChatGPT的成本自问世后更(gèng)快(kuài)下跌）

报告表示，目前AI产业的(de)商业模式正处于剧变期。随着专为定制化场景开发的轻量化廉价模型涌现(yǒngxiàn)，通用大模型的万能模式开始遭遇质疑。短期内很难忽视这样一个现实：通用型大语言模型的经济模式看起来(kànqǐlái)像是“产品同质化的行业”，却伴随(bànsuí)着“风险投资级别的巨额烧钱(shāoqián)”。

自2022年底OpenAI推出ChatGPT以来，生成式AI工具市场呈现爆发式增长。眼看ChatGPT上线(shàngxiàn)两年就实现月活(yuèhuó)5亿人的成就，刺激风险投资人对(duì)这个行业疯狂押注。

目前美国最大的三家AI初创公司OpenAI、xAI和(hé)Anthropic估值之和已经达到4000亿美元(yìměiyuán)。同时刺激美国6大科技巨头2024年(nián)的资本支出同比(tóngbǐ)激增超60%，达到2000亿美元门槛。

而在芯片和算法的升级加持(jiāchí)下，模型运行成本显著降低，为一众竞争对手推出更便宜(piányi)、更高效的模型打开了大门。

目前OpenAI、xAI和Anthropic的“预期年化总收入(zǒngshōurù)”已经达到120亿美元(yìměiyuán)，但为此他们(tāmen)总共筹集了950亿美元的资金。

米克尔也直白(zhíbái)地表示，OpenAI的估值与收入相比“看上去(kànshàngqù)贵了”。

但是(dànshì)，过去几十年里美国互联网赛道跑出来的许多大赢家(dàyíngjiā)，或多或少都经历过这样的“烧钱”时期。

米克尔指出，出行(chūxíng)平台优步在2016至2022年(nián)(nián)期间(qījiān)总共(zǒnggòng)烧掉了170亿美元，直到2023年才实现自由现金流转正。而特斯拉在2009至2018年期间，总共烧掉92亿美元。随后在2019至2024年，特斯拉通过卖掉670万辆汽车，净挣400亿美元。

所以米克尔表示：“现在这批投身AI的玩家，最终能不能(bùnéng)赚钱、靠哪一端赚钱，还得交给时间来验证(yànzhèng)。”

对于投资者，米克尔的建议则是(shì)“只投资你愿意损失的金额(jīné)”。她说道：“把所有鸡蛋放在一个篮子里是很冒险的，因为现在一切都在上涨，看起来无往不利——直到某一天情况(qíngkuàng)突然反转。”